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万科 85.6亿资产拟注入成商集团

17/06/16   来源:http://www.blepon.com  作者:澳门葡京赌场官网 
  

  万科再度更新正在进行的重大资产重组进展。万科4日发布公告称,公司重大资产重组事项的相关工作正常推进,取得了一定进展。除了披露重大资产重组之外,万科同日还披露了去年12月销售数据及近期回购A股的情况。分析人士认为,目前万科资产重组事项并没有更多确定性细节透露,仍处于和潜在对手方谈判协商阶段,这将意味着重组事项可能存在较大不确定性,是否成功目前难以判断。

  重组事项正常推进

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  1月4日,万科发布公告称,因筹划重大资产重组事项,公司A股股票自2015年12月18日起开始停牌。停牌期间,公司重大资产重组事项的相关工作正常推进,取得了一定进展。除了与此前公告所称的一名潜在交易对手签署合作意向书之外,还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。分析人士称,这将意味着,在这场影响颇大的股权争夺中,将有更多的机构或公司将牵入其中。

  据去年12月29日万科披露重大资产重组进展的公告显示,万科计划以新发行股份及现金支付方式,收购目标公司权益。目前万科已经于12月25日就有关可能交易与一名潜在交易对手(作为潜在卖方)签署了一份合作意向书,该意向书旨在列出双方就拟议交易原则上的初步意向具体为潜在卖方将出售,并且本公司将购买潜在卖方持有的目标公司权益。

  上述两则公告均表示,由于目前筹划的重大资产重组事项较为复杂,公司除与前述潜在卖方继续谈判之外,还在与其他潜在对手方进行谈判和协商。因此,此次公司筹划的重大资产重组事项仍存在不确定性。为避免公司股价异常波动,万科公司股票将继续停牌。

  不过,对于万科重组方案最终的成败,也有市场人士持谨慎保守态度。据某券商投行人士分析,万科重组的方案目前只透露一些方向性的情况,但方案细节并没有成型,目前或需先确定谈判对象才好做方案,同时与多个潜在对手方的谈判,以确保重组方案随时可能出现变化,最后是否能够成功推出仍难断定,不排除万科管理层希望借此解决公司股权持股的问题。

  对手方身份谜团待解

  对于谁来参与万科重大资产重组,市场的传言纷纷。业内人士分析,由于此次万科股权争夺涉及的关系复杂,对收购资金要求大,万科向央企发行股份的可能性比较大,且容易获得审批,若面向民企,则可能较难与万科形成战略统一。

  此前,已有市场人士猜测称,尽管华润至今对万科的股权争夺发表言论或实施相关动作,但华润集团仍是万科管理层相对理想的盟友。据公开资料,自15年前万科董事局主席王石主动引入华润集团作为万科第一大股东之后,华润一直担任纯粹的财务投资者角色,并对万科管理层给予了最大程度的支持。

  ◎每经记者 谢振宇 江然

  茂业系掌门人黄茂如可谓是资本弄潮高手。这一次,他计划将旗下港股上市公司茂业国际原本拥有的数处内地商场资产,卖给其实际控制的A股上市公司成商集团(600828,收盘价8.63元),初步定价85.6亿元。

  在6月14日晚茂业国际先行披露方案后,昨日(6月15日)下午,成商集团发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书(预案)摘要》(以下简称《预案》)出炉:成商集团拟向控股股东茂业商厦等发行股份,购买深圳茂业百货有限公司(以下称和平茂业)等五家公司全部股权。

  《预案》显示,五家公司净资产总额为9.05亿元,以暂定评估价85.6亿元计,增值率约为845.8%。成商集团计划按照7.37元/股的价格发行约11亿股完成收购。本次交易构成关联交易和借壳上市。

  成商集团董秘办一位人士告诉《每日经济新闻》记者,“通过收购提升自身的核心竞争能力”,公司主业还是百货+零售。

  拟定增85.6亿收购大股东资产

  黄茂如,发迹于地产的潮汕商人,以其高超的资本运作能力,先后掌控了成商集团、茂业物流、*ST商城3家A股公司,另还持有大商股份、银座股份等公司股权。

  百货更是其近年布局的重心。据悉,近年,茂业系先后收购控股了泰州第一百货、无锡第一百货、扬子江百货等近10家百货企业。

  而自2005年黄茂如控股成商集团开始,10年多来,黄茂如第一次挥舞资本“大刀”,抛出针对成商集团的重大资产重组方案。

  重组仍然在其旗下的上市公司之间展开。6月14日晚,茂业国际发布公告称,6月12日,其子公司茂业商厦与深圳德茂投资企业(有限合伙)(以下简称德茂投资)、深圳合正茂投资企业(有限合伙)(以下简称合正茂投资)及成商集团订立框架协议。

  茂业商厦为成商集团大股东,目前持3.88亿股份,比例68.06%。成商集团在《预案》中称,德茂投资、合正茂投资与茂业商厦为一致行动人。

  具体交易方案为,成商集团拟向茂业商厦发行股份购买和平茂业等四家公司100%股权和深圳市茂业百货华强北有限公司(后称华强北茂业)77%股权,向德茂投资、合正茂投资发行股份购买华强北茂业剩余23%股权。

  成商集团称,截至框架协议签订日,各方对拟注入资产的预估值为85.6亿元,交易价格暂定为85.6亿元。

  值得注意的是,就在几天前,茂业商厦还就华强北茂业进行过股权转让。茂业国际公告称,6月5日,茂业商厦分别与德茂投资及合正茂投资订立股份转让协议。德茂投资及合正茂投资购买茂业华强北的16.43%及6.57%股权,现金代价分别为3.69亿元及1.47亿元。茂业国际称,上述股权转让已于2015年6月9日完成。

  根据《预案》,定向增发完成后,茂业商厦、德茂投资、合正茂投资将分别持有成商集团85.44%、2.89%、1.15%股权,合计持股89.48%。

  成商集团披露称,德茂投资有限合伙人高洪彪、赵宇光、郑怡为成商集团高级管理人员,合正茂投资有限合伙人钟鹏翼、王斌为茂业商厦董事,普通合伙人卢小娟为茂业商厦监事。

  《每日经济新闻》记者注意到,上述多人目前均为成商集团高管,郑怡为董事、财务总监兼董秘。

  为何先行股权转让给高管持股的德茂投资与合正茂投资?昨日,成商集团董事长高宏彪向《每日经济新闻》记者回应称,“这是大股东的安排”。

  传统百货转型谋“购物中心化”

  对于成商集团而言,大股东的新资产注入,有望扭转其去年以来业绩下滑的颓势。此次置入的资产主要是茂业商厦在深圳、珠海等地的百货商场。

  成商集团在预案中披露,深圳茂业等五家公司2014年总营收为45.55亿元,为成商集团去年20.67亿元营收的2倍多。

  实际上,截至2015年3月31日,成商集团旗下拥有9家百货门店,主要分布于四川成都、南充等地。“产业整合。”前述成商集团董秘办人士这样形容重组的目的。他表示,通过收购,提升自身的核心竞争能力。公司主业还是百货+零售。目前,成商集团在成都也有地产项目,他称,“还会继续开展这块业务。”

  即使有了重大资产的注入,成商集团面临的问题,仍是如何应对零售行业受电商冲击加剧下滑的现状。

  成商集团2014年报显示,去年营收20.66亿元,下滑6.57%;净利润1.9亿元,同比减少5.15%。今年一季度,成商集团营收仍小幅下滑。“业绩小幅下滑,还是因为整个大行业的因素。”该董秘办人士表示,公司资产重组也是突围的举措之一。

  四川连锁商业协会会长冉立春向《每日经济新闻》记者分析称,“成商集团的业绩在萎缩。茂业更多是纯百货店的概念,也面临转型的问题。”

  对于转型路径,冉立春认为,“购物中心化是一种趋势,”即在项目中加入餐饮、娱乐、休闲等业态。“二是错位竞争,避免同质化,实现差异化经营。”

  去年12月30日,有消息称,万科潜在的交易对手为原第一大股东华润集团旗下的华润置地,对此,万科方面人士称,近期外界对公司重大资产重组的方案、交易对手方、交易方式等有较多猜测。公司澄清,相关传言皆无事实依据。

  除了披露重大资产重组之外,万科同日还披露了2015年12月销售数据及近期回购A股的情况。据公告显示,万科2015年12月份实现销售面积247.0万平方米,销售金额332.4亿元。至此,万科2015年1至12月份累计实现销售面积2067.1万平方米,销售金额2614.7亿元。而据万科披露回购情况显示,截至2015年12月31日,公司回购A股股份数量为1248.03万股,占公司总股本的比例为0.113%,成交的最高价为13.16元/股,最低价为12.57元/股,支付总金额为16014.85万元;公司此次回购期限结束日为2015年12月31日。

  传统百货纷纷希冀“购物中心化”转型,成商集团也是如此。成商集团在2014年报中表示,2015年,公司将持续推进传统百货零售门店向购物中心的转型,积极拓展多种业态组合。